カードの歴史を振り返る ５
投資家の目には、クレジットカード債権担保証券の比較的短い償還期間は、とりわけ魅力的に映ります。
また、クレジットカード債権担保証券には、市場金利が下降すれば償還期限が早まるという住宅ローン債権担保証券のようなリスクを発生させる未知の変動要因は見当たらなかった。
セキュリタイゼーションの代替的な手法は、クレジットカード債権の切売りでした。
１９８０年代後半、激しい競争と折からの低金利により、良質の債権プールには残高の２０%ものプレミアムがつけられた。
質の劣る債権プールは証券化することは困難であったが、しばしば予測される貸倒償却率よりも低い割引率で割り引かれて売却されました。